ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9M 2011

Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα 9M 2011

• Οι ενοποιημένες πωλήσεις από τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες του Ομίλου αυξήθηκαν κατά 3,02% υποστηριζόμενες από την Ελλάδα και τις ξένες αγορές του Ομίλου.
• Το μικτό κέρδος ανήλθε σε € 78,40 εκ., κοντά στο περυσινό επίπεδο, και το περιθώριο μικτού κέρδους διαμορφώθηκε σε 47,96%.
• Αύξηση στο ΕΒΙΤ του Ομίλου από πέρυσι και βελτίωση στα περιθώρια κέρδους συγκριτικά με το Α’ εξάμηνο του 2011 λόγω της αύξησης πωλήσεων και της συγκράτησης των λειτουργικών εξόδων.
• Διατήρηση του υψηλού ποσοστού συμμετοχής των πωλήσεων των θυγατρικών στις ενοποιημένες πωλήσεις του Ομίλου. Το ποσοστό συμμετοχής τους βρίσκεται στο 63% επί των πωλήσεων των συνεχιζόμενων δραστηριοτήτων.
• Η συμμετοχή των ιδιοπαραγόμενων προϊόντων στις ενοποιημένες πωλήσεις του Ομίλου αυξήθηκε περαιτέρω.
• Εμφάνιση υγιούς κεφαλαιακής διάρθρωσης. Θετικές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες και εξισορρόπηση του κεφαλαίου κίνησης.
• Χαμηλός καθαρός δανεισμός.

9M ’11 Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα

Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών από συνεχιζόμενες δραστηριότητες αυξήθηκε σε σύγκριση με το εννεάμηνο του 2010 και ανήλθε σε €163,46 εκ. από €158,66 εκ. το 9Μ του 2010.

Παρά το δυσμενές κλίμα στην Ελλάδα και την πτώση στις λιανικές πωλήσεις, η μητρική παρουσίασε αύξηση των πωλήσεων κατά 3,15%, ενώ οι θυγατρικές συνέχισαν την θετική τους πορεία παρουσιάζοντας αύξηση πωλήσεων κατά 2,98%.

Το μικτό κέρδος του Ομίλου από συνεχιζόμενες δραστηριότητες εμφανίζεται αυξημένο κατά 0,38% στα €78,40 εκ. το 9Μ του 2011, από €78,10εκ το 9Μ του 2010. Το περιθώριο μικτού κέρδους συνεχιζόμενων δραστηριοτήτων διαμορφώθηκε σε 47,96% έναντι 49,23%, αρνητικά επηρεασμένο από την αύξηση του κόστους παραγωγής  τον τελευταίο χρόνο. Παρόλα αυτά παρατηρείται σταθεροποίηση του περιθωρίου μικτού κέρδους το τελευταίο τρίμηνο του 2011 λόγω της πρόσφατης πτώσης στις τιμές των πρώτων υλών.

Το EBITDA από συνεχιζόμενες δραστηριότητες παρουσίασε αύξηση της τάξης του 1,37% στα €12,29 εκ. το 9Μ του 2011 από €12,13 εκ. το 9Μ του 2010 θετικά επηρεασμένο από την αύξηση πωλήσεων του Ομίλου καθώς και τον έλεγχο των λειτουργικών εξόδων.

Τα κέρδη προ φόρων και τόκων από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ανήλθαν σε €9,39 εκ. από €9,25 εκ. αυξημένα 1,52%, ενώ το περιθώριο EBIT αντίστοιχα διαμορφώθηκε σε 5,75% το 9Μ του 2011 από 5,83% το 9Μ 2010.

Τα κέρδη προ φόρων από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ανήλθαν σε €7,31 εκ. από €8,86 εκ. μειωμένα κατά 17,57%, λόγω των αυξημένων χρηματοοικονομικών εξόδων ύψους €2,09 εκ. τα οποία αποδίδονται κυρίως σε αυξημένους χρεωστικούς τόκους.

Τέλος τα κέρδη ΚΜΦΜΔΜ από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ανήλθαν σε €5,68 εκ. μειωμένα κατά 4,81% σε σχέση με το εννεάμηνο του 2010, ενώ το περιθώριο ΚΜΦΜΔΜ διαμορφώθηκε σε 3,47% από 3,76%.

Παρά το δυσμενές οικονομικό περιβάλλον ο Όμιλος συνέχισε επιτυχώς να δημιουργεί ισχυρές λειτουργικές ταμειακές ροές, γεγονός που οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις πρωτοβουλίες της διοίκησης για συγκράτηση των λειτουργικών εξόδων καθώς και στην αποτελεσματική διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης.

Το κεφάλαιο κίνησης του Ομίλου διαμορφώθηκε σε €66,85 εκ. το εννεάμηνο του 2011 από €63,30 εκ. το 12Μ 2010 και €73,88 εκ. το Α’ εξάμηνο του 2011, ενώ το κεφάλαιο κίνησης ως προς τις πωλήσεις από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ανήλθε σε 29,74% συγκριτικά με 31,11% το εννεάμηνο του 2010.

Παράλληλα, ο Όμιλος επωφελείται από την υγιή κεφαλαιακή διάρθρωση και τον χαμηλό δανεισμό. Κατά το εννεάμηνο του 2011, ο καθαρός δανεισμός του Ομίλου διαμορφώθηκε στα €7,48 εκ.

Ανάλυση Πωλήσεων και ΕΒΙΤ ανά Κλάδο Δραστηριότητας

Κατά την διάρκεια του εννεαμήνου του 2011 όλες οι προιοντικές κατηγορίες του Ομίλου παρουσίασαν αύξηση πωλήσεων υποστηρίζοντας έτσι τις ενοποιημένες πωλήσεις του Ομίλου.

Οι πωλήσεις των καλλυντικών ευρείας διανομής αυξήθηκαν κατά 2,50% στα €73,41 εκ. από €71,62 εκ. το 9Μ του 2010.

Σε αυτή τη κατηγορία οι πωλήσεις ιδιοπαραγόμενων παρουσίασαν άνοδο της τάξης του 9,26%, και παράλληλα η συνεισφορά τους στις πωλήσεις της κατηγορίας αυξήθηκε από 66,17% σε 70,53%. Η αύξηση των πωλήσεων αυτής της κατηγορίας οφείλεται σε υπάρχοντα προϊόντα του Ομίλου αλλά και σε πρόσφατες νέες κυκλοφορίες προϊόντων (BIOTEN στην Ελλάδα και KOLASTYNA στην Πολωνία).

Οι πωλήσεις των ειδών οικιακής χρήσεως αυξήθηκαν κατά 3,60% φτάνοντας τα €72,92 εκ. από €70,39 εκ. την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Οι πωλήσεις των ιδιοπαραγόμενων στην συγκεκριμένη κατηγορία σημείωσαν άνοδο κατά 3,45%, ενώ η συνεισφορά τους στις πωλήσεις της κατηγορίας ανήλθε σε 99,62%.

Οι λοιπές πωλήσεις από συνεχιζόμενες δραστηριότητες παρουσίασαν συνολικά αύξηση κατά 2,82%, θετικά επηρεαζόμενες από τις πωλήσεις του κλάδου των προϊόντων Επιλεκτικής Διανομής αλλά και του κλάδου των προϊόντων Υγείας & Φροντίδας.

Κατά το εννεάμηνο του 2011, οι ενοποιημένες πωλήσεις των ιδιοπαραγόμενων των καλλυντικών ευρείας διανομής και προϊόντων οικιακής χρήσης, ανήλθαν σε €124,48εκ. από €117,68εκ. το 9Μ του 2010 αυξημένες κατά 5,78%. Επιπρόσθετα η συνεισφορά τους στις συνολικές πωλήσεις από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ανήλθε σε 76,15%, βελτιωμένη  σε σχέση με πέρυσι.

Αντίστοιχα, οι ενοποιημένες πωλήσεις  των διανεμόμενων σημάτων από συνεχιζόμενες δραστηριότητες κατά το εννεάμηνο του 2011 ανήλθαν σε €38,98 εκ. από €40,98εκ. το 9Μ του 2010 μειωμένες κατά 4,89%, με τη συνεισφορά τους στις συνολικές πωλήσεις να βρίσκεται στο 23,85%.

Τα λειτουργικά κέρδη του Ομίλου αυξήθηκαν κατά το εννεάμηνο του 2011, αντιστρέφοντας την καθοδική πορεία του πρώτου εξαμήνου, υποστηριζόμενα από την αύξηση πωλήσεων και την συγκράτηση των λειτουργικών εξόδων του Ομίλου.

Όλες οι προιοντικές κατηγορίες του Ομίλου επέδρασαν θετικά στην αύξηση ΕΒΙΤ του Ομίλου.

Τα καλλυντικά ευρείας διανομής παρουσίασαν αύξηση ΕΒΙΤ στο εννεάμηνο του 2011 κατά 90,42% συγκριτικά με το εννεάμηνο του 2010. Το περιθώριο EBIT των καλλυντικών ευρείας διανομής διαμορφώθηκε σε 4,11% το 9Μ του 2011 από 2,21% το 9Μ του 2010. Η συνεισφορά της κατηγορίας στο συνολικό ΕΒΙΤ αυξήθηκε σε 32,15% από 17,14% το 9Μ του 2010. Τα λειτουργικά κέρδη των ιδιοπαραγόμενων της κατηγορίας αυτής σημείωσαν αύξηση κατά 114,33% και ανήλθαν σε €3,00 εκ. κατά το 9Μ του 2011 από €1,40 εκ. το 9Μ του 2010.

Αναφορικά με το ΕΒΙΤ των προϊόντων οικιακής χρήσης, αν και το εννεάμηνο του 2011 μειώθηκε κατά 20,37%, ήταν σημαντικά βελτιωμένο συγκριτικά με το Α’ εξάμηνο του 2011 αφού το ΕΒΙΤ του τρίτου τριμήνου του 2011 αυξήθηκε κατά 14,33%. Το περιθώριο ΕΒΙΤ των ειδών οικιακής χρήσης διαμορφώθηκε σε 5,70% το 9Μ του 2011 από 7,41% το 9Μ του 2010. Τα ιδιοπαραγόμενα της εν λόγω κατηγορίας παρουσίασαν μείωση  EBIT της τάξης του 20,55% και ανήλθαν στα €4,16 εκ.

Τα έσοδα από την συγγενή εταιρεία Estee Lauder JV ανήλθαν σε €1,39 εκ. κατά το εννεάμηνο του 2011, μειωμένα κατά 25,71% από το περυσινό εννεάμηνο, αλλά ιδιαιτέρως βελτιωμένα σε σύγκριση με το Α’ εξάμηνο του 2011 που είχαν ανέλθει σε €0,45 εκ.

Ανάλυση Πωλήσεων και ΕΒΙΤ ανα Γεωγραφική Περιοχή

Η άνοδος στις πωλήσεις του Ομίλου υποστηρίχθηκε από τις ξένες αγορές του Ομίλου αλλά και από την ελληνική αγορά.

Παρά την δύσκολη οικονομική συγκυρία και την πτώση που παρατηρείται στο λιανεμπόριο στην Ελλάδα , οι δραστηριότητες της εταιρείας στην Ελλάδα αναπτύχθηκαν κατά 3,09% στα €60,54εκ. από €58,72εκ. πέρυσι. Η αύξηση αυτή είναι αποτέλεσμα όχι μόνο υπαρχόντων προϊόντων της εταιρείας αλλά και πρόσφατων σημάτων.

Οσον αφορά τις δραστηριότητες στις ξένες αγορές του Ομίλου, παρουσιάστηκε αύξηση πωλήσεων από συνεχιζόμενες δραστηριότητες της τάξης του 2,98%, το οποίο οφείλεται κατά 3,05% περίπου, σε μέση αύξηση πωλήσεων σε τοπικό νόμισμα και κατά 0,06% περίπου, σε μέση επίδραση από υποτίμηση των νομισμάτων.

Οι πωλήσεις από συνεχιζόμενες δραστηριότητες των θυγατρικών αυξήθηκαν σε €102,92εκ. το εννεάμηνο του 2011 από €99,94εκ. το εννεάμηνο του 2010.

Κατά το εννεάμηνο του 2011, το ποσοστό των πωλήσεων από συνεχιζόμενες δραστηριότητες των θυγατρικών εταιρειών ως προς τις συνολικές πωλήσεις του Ομίλου βρίσκεται στο 62,96% κοντά στα περυσινά επίπεδα.

Τα λειτουργικά κέρδη του Ομίλου αυξήθηκαν κατά 1,52%, αντιστρέφοντας την αρνητική πορεία του Α’ εξαμήνου του 2011.

Η άνοδος στο ΕΒΙΤ του Ομίλου προήλθε από την Ελλάδα αλλά και την βελτίωση στο ΕΒΙΤ των ξένων χωρών, λόγω υψηλότερων πωλήσεων αλλά και της συγκράτησης των λειτουργικών εξόδων του Ομίλου.

Κατά το εννεάμηνο του 2011 το ΕΒΙΤ της Ελλάδας από συνεχιζόμενες δραστηριότητες αυξήθηκε κατά 11,60% στα €5,00εκ. από €4,48εκ.

Εξαιρώντας τα έσοδα από την συγγενή εταιρεία Estee Lauder JV, το ΕΒΙΤ της Ελλάδας από συνεχιζόμενες δραστηριότητες κατά το 9Μ του 2011 ανήλθε σε €3,60εκ. από €2,60εκ. αυξημένο κατά 38,51%.

Το περιθώριο ΕΒΙΤ της Ελλάδας από συνεχιζόμενες δραστηριότητες, εξαιρουμένων των εσόδων από την Estee Lauder JV,  διαμορφώθηκε σε 5,95% από 4,43% το 9Μ του 2010.

Οι θυγατρικές των χωρών της ανατολικής Ευρώπης σημείωσαν μείωση EBIT κατά 7,93% στα €4,40 εκ. από €4,78 εκ. Παρόλα αυτά, σε σύγκριση με το Α’ εξάμηνο του 2011, το ΕΒΙΤ των ξένων χωρών βελτιώθηκε κατά το τρίτο τρίμηνο του 2011 καθώς αυξήθηκε κατά 21,31% συγκριτικά με το περυσινό τρίτο τρίμηνο. Το περιθώριο ΕΒΙΤ των ξένων αγορών κατά το εννεάμηνο του  2011 ανήλθε σε 4,27% από 4,78% την αντίστοιχη περυσινή περίοδο.

Στόχοι και Προοπτικές

Αύξηση παρουσίασαν οι ενοποιημένες πωλήσεις από τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες του Ομίλου κατά το εννεάμηνο του 2011 υποστηριζόμενες από τις ξένες αγορές του Ομίλου αλλά και από τις δραστηριότητες της εταιρείας στην Ελλάδα. Επιπρόσθετα, η αύξηση των πωλήσεων σε συνδυασμό με την συγκράτηση των λειτουργικών εξόδων οδήγησαν σε βελτίωση των λειτουργικών κερδών του Ομίλου. Η θετική απόδοση των δραστηριοτήτων του Ομίλου κατά το τρίτο τρίμηνο του 2011 είχε ως αποτέλεσμα την βελτίωση των περιθωρίων κέρδους.

Όπως αναμενόταν οι δυσχερείς συνθήκες στο οικονομικό περιβάλλον συνεχίστηκαν κατά το εννεάμηνο του 2011, ενώ δεν προβλέπεται  να υπάρξει βελτίωση στο προσεχές μέλλον με βάση τις έως τώρα εκτιμήσεις. Ως εκ τούτου η διοίκηση συνεχίζει να δίνει έμφαση στο να εναρμονίσει την κοστολογική δομή της με τα αναμενόμενα έσοδα, καθώς και να προσαρμόζει το χαρτοφυλάκιο των προϊόντων της  στα νέα καταναλωτικά δεδομένα.

Η διοίκηση συνεχίζει την πολιτική της για ισχυροποίηση της κεφαλαιακής διάρθρωσης, χαμηλό δανεισμό, συγκράτηση των λειτουργικών εξόδων και εν γένει την αποτελεσματική διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης, με σκοπό την περεταίρω ισχυροποίηση της οικονομικής θέσεως του Ομίλου. Παράλληλα, όπως πάντα, παραμένει επικεντρωμένη στους στρατηγικούς άξονες που υποστηρίζουν και εξασφαλίζουν την κερδοφόρα πορεία του Ομίλου Σαράντη και συνίστανται σε:

• Οργανική Ανάπτυξη στις βασικές δραστηριότητες και έμφαση στα ιδιοπαραγόμενα.
• Ανάπτυξη των υπαρχόντων μεριδίων αγοράς των ιδιοπαραγόμενων.
• Συνεχής παρακολούθηση των εξελίξεων στην οικονομία των χωρών δραστηριοποίησης του Ομίλου και προσαρμογή του στις εκάστοτε νέες συνθήκες.
• Διερεύνηση πιθανών στόχων για εξαγορά στις αγορές του Ομίλου, που να διαθέτουν ικανά μερίδια αγοράς, κερδοφορία και δομή δαπανών που επιτρέπει την όσο το δυνατόν μεγαλύτερη άσκηση συνεργιών μετά την εξαγορά.

Η διοίκηση του Ομίλου θεωρεί κατάλληλη στιγμή την παρούσα συγκυρία προς διερεύνηση νέων πιθανών εξαγορών.

Ανάλυση Αποτελεσμάτων (624,9KB)